HealthInvest i media: Børsen lyfter HealthInvests obesitascase

Danska affärstidningen Børsen beskriver hur kampen om nästa våg av obesitasläkemedel breddas långt bortom läkemedelsjättarna Novo Nordisk och Eli Lilly – och lyfter HealthInvests förvaltare Ellinor Hult och Astrid Samuelsson, som en av de mer aktiva och tidigt positionerade investerarna i temat.

Fetmamarknaden är både strukturellt stor och långsiktig, och flera nya spelare kommer sannolikt att etablera sig:

"Obesitasmarknaden är alldeles för stor för att domineras av ett enskilt bolag", konstaterar Elli i artikeln.

Förvaltarna betonar att obesitas är kopplat till hundratals andra åkommor – från sömnapné och artros till leversjukdomar – vilket öppnar för subsegment där bolag kombinerar viktminskning med behandling av specifika följdsjukdomar.

HealthInvests exponering med en stor position i Eli Lilly och en mindre i Novo Nordisk, men också i andra aktörer som AstraZeneca, AbbVie och Roche – främst tack vare deras breda läkemedelsportföljer, men där deras satsningar på obesitas utgör en viktig framtida tillväxtdrivare.

På mindre bolagssidan äger HealthInvest både danska Zealand Pharma, som tillsammans med Roche utvecklar amylin‑baserade obesitasläkemedlet petrelintid, och svenska Camurus med sin FluidCrystal‑teknologi och pågående projekt inom långtidsverkande injektionsbehandlingar mot svåra former av övervikt.​

I artikeln pekar Astrid & Elli också på konkurrensbilden framåt. De lyfter att Pfizer, via förvärvet av Metsera, och Amgen är potentiellt intressanta utmanare, även om marknaden hittills varit svalare på Amgens fas 2‑data. Bolag som AbbVie går in via mer “estetiska” viktminskningslösningar mot befintliga botox‑ och wellnesskunder, medan AstraZeneca fokuserar på kombinationsbehandlingar som samtidigt adresserar blodsocker och andra kardiometabola riskfaktorer. För HealthInvest handlar det om att identifiera bolag med differentierade profiler – genom verkningsmekanismer (GLP‑1, GIP, amylin), bättre tolerabilitet eller smartare dosering (t.ex. månadsinjektioner) – snarare än ytterligare kopior av semaglutid.​

Nästa fas i obesitasvågen avgörs inte bara av vem som kan leverera störst viktminskning, utan av vem som kan kombinera effekt med bättre tolerans, färre biverkningar och mervärde i form av behandling av samsjuklighet.

Det är i den riktningen HealthInvest redan har positionerat portföljen – med en mix av etablerade läkemedelsbolag och nischade innovatörer som Camurus och Zealand Pharma, där man ser långsiktigt utrymme för flera vinnare på en strukturellt växande marknad.

Läs artikeln (betalvägg): Ikke bare Novo og Lilly: Her er de andre vægttabsak­tier, som investorer tror på