Novo Nordisk, Camurus och Bonesupport i fokus när HealthInvest gästade DI tv

Vår förvaltare Elli Hult deltog i Dagens Industris Börsmorgon och gav inblickar i några aktuella bolag, däribland Novo Nordisk, Camurus och Bonesupport.

Elli berättade bland annat om konkurrensen mellan den danska läkemedelsjätten Novo Nordisk och amerikanska Eli Lilly inom behandling av fetma och diabetes.

Prenumerera på HealthInvests nyhetsbrev!

Novo Nordisk var först ut på marknaden med Wegovy, ett läkemedel som snabbt blev eftertraktat tack vare sina hälsoeffekter. Men bolagets produktion var vid tiden begränsad och kunde inte möta efterfrågan, vilket ledde till leveransbrist och öppnade dörren för kopior från olika länder. Dessa så kallade compounders kunde, på grund av brist, tillverka egna versioner trots patent – och tog snabbt stora marknadsandelar. Novo Nordisk stod inför utmaningen att konkurrera med dessa kopior, något som påverkade försäljningen kraftigt.

Under tiden kunde Eli Lilly dra nytta av sin starkare produktionskapacitet och slapp till stor del problem med kopior, vilket gav dem ett försprång på marknaden. Novo Nordisk har dock agerat kraftfullt och är nu på väg att återta mark. Genom avtal med så kallade tele health-bolag har de revolutionerat distributionen direkt till patienter, och nyligen har de även tecknat avtal med den amerikanska apotekskedjan CVS som börjar gälla 1 juli. Allt eftersom väntas Novo Nordisks försäljning ta fart igen under hösten, vilket kan ge ökad trygghet i aktien.

Nyligen meddelade också Novo Nordisk att de gått vidare till fas 3-studier med läkemedelskandidaten amycretin, en kombination av GLP-1 och amylin som kan ges både som tablett och spruta. Förväntningarna är höga på att detta blir ett nytt genombrott inom behandlingen av fetma och diabetes. 

Efter ett år där Novo Nordisks aktie tappat nästan 50 procent i värde har värderingen kommit ned till riktigt intressanta nivåer. Trots att VD nyligen fick gå vittnar bolaget om en stark företagskultur och fortsatt innovationskraft. Det är ett spännande läge, även om politiska risker kvarstår. Diskussionen om läkemedelspriser i USA har tagit fart, där Trumpadministrationen vill pressa priserna och nyligen utfärdades en presidentorder om “Most favoured nation” som går ut på att koppla priset på läkemedel inom de federala försäkringssystemen till läkemedelspriset utanför USA (som generellt är betydligt lägre). Även om det är svårt att snabbt ändra prissättningen, särskilt i USA:s marknad där fri prissättning råder, följer hela branschen utvecklingen noga.

Tullar på läkemedel var exkluderade när president Trump kommunicerade på Liberation Day den 2 april i år, men osäkerheten finns kvar. Läkemedelsbolagen har dock svarat med stora investeringar i amerikanska fabriker, vilket kan mildra framtida risker.

Även svenska hälsovårdsbolag fortsätter att utvecklas. Camurus, med fokus på behandling av opioidberoende, har en stark närvaro på den amerikanska marknaden. Nyligen sålde största ägaren en större post aktier – ett sätt att trimma innehavet och ta hem vinster, snarare än ett tecken på minskat förtroende.

Prenumerera på HealthInvests nyhetsbrev!

Bonesupport, som utvecklar syntetisk benmassa med integrerad antibiotika för behandling av skelettskador, har haft ett utmanande år på börsen trots stark försäljning. Bolaget har nyligen fått en ny VD med relevant erfarenhet, och siktar på att på sikt expandera till ryggradsoperationer. De har också varit tydliga med att eventuella tullar väntas ha försumbar påverkan på verksamheten.

Se programmet här!