Månadsbrev januari 2025 för HealthInvest Alpha Fund
MARKNADSUTVECKLING
Året inleddes med en återhämtning i globala aktier, inte minst för hälsovårdssektorn som utvecklades starkare än den breda aktiemarknaden. Efter presidentinstallationen av Donald Trump regnade det politiska förslag i USA. För hälsovårdssektorn rörde det sig främst om en tillfällig paus i stödet till NIH (National Institute of Health, en viktig forskningsinstitution).
Ett annat stort fokus för sektorn var Robert F. Kennedy Jr som nominerats till hälsominister. Vi noterar att han mildrade sina tidigare negativa uttalanden om vacciner under senatsförhören.
Bortom politiken ledde nyheten om DeepSeek till en kraftig sektorrotation in i bland annat hälsovård. Den amerikanska 10-åringen svängde en hel del under månaden men slutade relativt oförändrad på ca 4,5 %. Bästa delsektorer var medicinteknik, laboratorieutrustning (tools) och sjukförsäkringsbolag. En något svagare uppgång sågs för läkemedel och bioteknik.
FONDENS UTVECKLING
HealthInvest Alpha Fund utvecklades positivt (+ 9,34%) i januari (Andelsklass D).
FÖRVALTNING OCH VÄRDERING
De bästa bidragsgivarna till januaris avkastning var Intra-Cellular Therapies och Almirall. Sämst bidrag kom från Arcellx och NewAmsterdam Pharma.
Amerikanska Intra-Cellular utvecklar och säljer läkemedel inom bipolär sjukdom, schizofreni och depression. I början av månaden la Johnson & Johnson bud på bolaget.
Spanska dermatologibolaget Almirall gav positiva utsikter för 2025 och framåt. De är mitt i lanseringen av en ny, lovande produkt mot eksem.
Bioteknikbolagen Arcellx och NewAmsterdam såg vinsthemtagning men hade inga nämnvärda negativa nyheter.
Fonden tog in två nya innehav: Chemometec och iRhythm.
Danska Chemometec säljer laboratorieutrustning (tools). Toolssektorn hade gott om medvind under pandemin, vilket sedan ledde till en svagare period när varulager och beställningsmönster normaliserades. Nu verkar återhämtning vara på gång. Chemometec kom därtill med en positiv vinstvarning i januari.
Amerikanska iRhythm Technologies är ett medicinteknikbolag verksamt inom diagnostik av arytmier, exempelvis förmaksflimmer. Deras produkt är liten och nätt och bärs av patienten över två veckors tid. Detta är en rejäl förbättring mot dagens så kallade bandspelar-EKG som patienten bär om halsen i en till två dagar vilket riskerar att missa viktiga händelser.
Vid månadens slut hade fonden 41 aktiepositioner. Fondens nettoexponering mot aktier var 96 %. Målsättningen för fonden är att investera i mindre hälsovårdsbolag med goda tillväxtmöjligheter.
Utforska fler artiklar