Innovation, uppköp och tre år i hälsovårdens framkant – Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult

Den 26 maj 2026 fyller fonden Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult tre år.

Avanzafonden är systerfonden till och delar innehav med HealthInvest Sustainable Healthcare. Den förvaltas av HealthInvests femstjärniga förvaltarteam Astrid Samuelsson och Elli Hult och investerar i den globala hälso- och sjukvårdssektorn.

– Hälsovård är en spännande sektor på många sätt. Det är en global megatrend som alltid kommer att kräva mer investeringar, och sektorn har stabil efterfrågan oavsett konjunktur, säger Astrid.

Har gått om sektorn

Sedan starten 2023 har fonden stigit 7,82 procent efter avgifter, mätt i svenska kronor, jämfört med 3,20 procent för MSCI World Health Care Index över samma period: en överavkastning på drygt fyra och en halv procentenhet. Också på ett års sikt ligger fonden före, med 14,89 procent mot 10,67 procent (samtliga siffror per den 22 maj 2026). Avkastningen i absoluta tal speglar tre år av svag utveckling för hälsovårdssektorn som helhet. Att fonden ändå tydligt överträffat index är en effekt av aktivt urval i en period då många bolag varit lågt värderade.

Innovationstakten är den röda tråden

Bakom megatrenden ligger strukturella drivkrafter: en åldrande befolkning, växande livsstilssjukdomar som fetma och ett stort behov av nya behandlingar. Inom sällsynta sjukdomar har färre än tio procent av fler än 7 000 kända sjukdomar en godkänd behandling. Det är ett område där förvaltarna ser särskilt stor potential, vid sidan av teman som cancer, inflammation och medicinteknik.

En röd tråd under de tre åren är innovationstakten i portföljen. Portföljbolagen har tagit fram ett drygt tjugotal nya läkemedel under perioden, behandlingar mot sjukdomar som tidigare varit svåra att åtgärda.

Innovationen blir konkret i exempelvis svenska Sobi, som siktar mot en fördubblad omsättning och förbereder flera större lanseringar inom sällsynta sjukdomar och immunologi.

Inom cancer utvecklar Revolution Medicines målriktade läkemedel mot tumörer med specifika genetiska mutationer och har nått sen klinisk fas (fas 3) i pankreascancer, ett av cancervårdens svåraste områden.

Och inom fetma och övervikt har Eli Lilly och Novo Nordisk tagit en stark position, bland annat med viktminskningsläkemedel i tablettform.

Bland de senare tillskotten i fonden finns Biogen, ett etablerat bolag som länge varit i marknadens onåd men där förvaltarna ser bättre utsikter framåt med en bredare pipeline som spänner över alzheimer, lupus och njursjukdom. Det illustrerar fondens ansats: att kombinera stabila, lönsamma kvalitetsbolag med innehav där framtidens behandlingar ännu inte är inprisade.

– Man kan behandla sjukdomar som man inte har kunnat behandla tidigare. Det är viktigt för både patienterna och fondens andelsägare, säger Elli.

Uppköp bekräftar portföljens kvalitet

Att fonden investerar i bolag som andra bolag vill förvärva har blivit tydligt under treårsperioden.

En lång rad av portföljens innehav har köpts upp, till de hör svenska Calliditas, liksom bolag som Prometheus, Karuna, Shockwave, Intra-Cellular, Verona Pharma, Merus och Avidity.

Sammanlagt har över ett dussin innehav blivit uppköpta sedan starten, en bekräftelse på att förvaltarna lyckats identifiera bolag med attraktiva produkter och pipelines innan de större aktörerna gör det. Uppköpsaktiviteten i sektorn har dessutom tilltagit, vilket gynnar en portfölj med många mindre och medelstora bolag.

AI och svensk medicinteknik

Förvaltarna noterar att portföljbolagen investerar allt mer i AI, men att teknikens påverkan på själva läkemedelsutvecklingen ännu är i ett tidigt skede – mycket handlar i dag om effektivare hantering och sammanställning av stora, proprietära datamängder. Tendensen märks även i medicinteknik, där svenska Sectra är ett av fondens innehav: ett bolag som tidvis pressats av oro kring AI:s effekter men som samtidigt har en stark position på den amerikanska marknaden.

Avanza Healthcare är en aktivt förvaltad branschfond inom läkemedel och hälsovård med hållbarhetsfokus, inriktad mot FN:s globala mål Hälsa och välbefinnande. Tre år efter start har fonden drygt 9 700 andelsägare hos Avanza. Fondens innehav kan förändras över tid.